Panoramica Generale
Il mercato dell’oro (XAU/USD) vive una fase di consolidamento dopo il rally che lo ha portato ai massimi storici sopra i 4.380 $/oz. Nelle ultime sedute il metallo prezioso ha ritracciato leggermente, attestandosi intorno ai 4.092 $/oz, mentre gli operatori prendono profitto in un contesto ancora favorevole sul lungo periodo.
Secondo la Bank of America Global Research, i fondi dedicati all’oro hanno registrato afflussi record per 8,7 miliardi $ nell’ultima settimana, portando i flussi complessivi degli ultimi quattro mesi a oltre 50 miliardi $, un dato che supera la somma dei precedenti 14 anni. Questo conferma il forte interesse istituzionale verso il metallo giallo, visto come bene rifugio in un contesto economico ancora incerto e caratterizzato da politiche monetarie espansive.
In parallelo, i mercati asiatici – in particolare l’India – mostrano una lieve correzione dovuta alla presa di profitto: i futures sull’oro con scadenza dicembre sono scesi di circa 0,43%, sotto la soglia di ₹ 1,24 lakh per 10 grammi. Nonostante la flessione, gli analisti concordano sul fatto che i fondamentali restano solidi, sostenuti da acquisti delle banche centrali e da tassi reali in discesa negli Stati Uniti.
Analisi Tecnica
Livelli Chiave
Resistenze: 4 267 $ – 4 380 $ – 4 424/4 455 $
Supporti: 4 056/4 000 $ – 3 943 $ – 3 895/3 864 $
Range operativo giornaliero stimato: 4 005 $ – 4 202 $, con mediana a 4 104 $
Dopo la correzione di circa l’8% dal top storico, il quadro tecnico mostra segnali di rimbalzo potenziale: diversi indicatori, tra cui l’RSI, evidenziano divergenze rialziste, mentre sui grafici orari si formano pattern di inversione come l’“hammer”. Tuttavia, la volatilità in contrazione e la debolezza del momentum suggeriscono che il mercato stia entrando in una fase di consolidamento prima di una nuova direzionalità.
Tendenza e Indicatori
Trend di fondo: fortemente rialzista nel medio-lungo termine.
Trend di breve: laterale, con possibilità di correzione verso 3 950 $ in caso di rottura del supporto chiave a 4 000 $.
Indicatori tecnici:
RSI in risalita dopo divergenza positiva.
MACD in possibile segnale di incrocio rialzista.
Bande di Bollinger in restringimento → possibile breakout in formazione.
Scenari Operativi
Scenario rialzista (bullish):
Conferma sopra 4 114 $ → target a 4 350-4 400 $.
Stop-loss suggerito sotto 4 086 $.
Scenario correttivo (bearish):
Rottura sotto 4 056/4 000 $ → target a 3 900-3 950 $.
Stop-loss sopra 4 086 $.
Conclusioni
L’oro resta su un trend rialzista strutturale, sostenuto da fondamentali forti e da un persistente flusso di capitale verso gli ETF e i fondi specializzati. Tuttavia, il quadro tecnico attuale evidenzia una pausa fisiologica dopo un rally esteso: il mercato potrebbe muoversi lateralmente tra 4 000 $ e 4 200 $ prima di tentare nuovi massimi.
Per gli investitori e trader, il momento attuale richiede gestione del rischio e prudenza operativa, con preferenza per operazioni di breve periodo in attesa di un chiaro breakout direzionale.
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