Aggiornamento tecnico e fondamentale – 17 ottobre 2025
L’oro continua a brillare sui mercati globali, con XAU/USD che ha toccato nuovi massimi storici oltre i 4.300 USD/oz nella seduta del 17 ottobre 2025. Il contesto macroeconomico e geopolitico, unito a una crescente domanda fisica e istituzionale, sta supportando la corsa del metallo prezioso. Tuttavia, l’analisi tecnica mostra segnali di possibile e imminente correzione.
Notizie Chiave del Momento
HSBC ha rivisto al rialzo le proprie previsioni per l’oro: 3.355 USD/oz per fine 2025 e 3.950 per il 2026, citando l’aumento della domanda rifugio e un dollaro USA più debole.
Domanda fisica in crescita in Asia, soprattutto in India in vista delle festività (Dhanteras, Diwali), con premi spot ai massimi.
Goldman Sachs ha escluso che l’attuale rally sia una bolla, sottolineando la forte componente di domanda reale da parte di investitori e banche centrali.
L’attività nei future sull’oro al COMEX è aumentata, con volumi e open interest in crescita, segno di partecipazione attiva sia speculativa che di copertura.
Analisi Tecnica – XAU/USD
L’oro mantiene una forte struttura rialzista, ma mostra segnali di possibile surriscaldamento tecnico. La dinamica è guidata da fattori macro e flussi di capitale, ma i livelli raggiunti richiedono attenzione.
Tendenza e Momentum
La tendenza di fondo resta chiaramente bullish, attiva da fine 2023.
Il prezzo si muove nella parte alta di un canale ascendente e si trova in zona tecnicamente overbought, con probabilità di consolidamento o pullback.
Livelli Tecnici da Monitorare
Tipo Livello (USD/oz) Ruolo potenziale
Resistenza chiave 4.350 – 4.380 Zona di massimo recente e possibile freno
Target psicologico 4.500+ Possibile estensione in caso di breakout
Supporto intermedio 4.000 – 4.100 Area di precedente consolidamento
Supporto critico 3.800 – 3.900 Livelli da difendere per mantenere la tendenza rialzista
Indicatori tecnici
Momentum ancora positivo ma in rallentamento.
Nessun segnale chiaro di inversione, ma possibile fase laterale o correzione tecnica nel breve.
Volatilità in aumento; il rischio di “eccesso speculativo” inizia a emergere ma è ancora sotto controllo.
Scenari Possibili
Scenario rialzista: superamento della resistenza 4.380 → possibile estensione verso 4.500+.
⚖️ Scenario di consolidamento: rifiuto dei massimi → discesa verso 4.000–4.100 come pullback tecnico.
Scenario ribassista: rottura dei 3.900 → rischio di inversione più ampia, specie se il dollaro si rafforza o i tassi reali salgono.
Conclusioni
L’oro resta una delle asset class più forti del 2025, sostenuto da una combinazione di fattori macro, geopolitici e tecnici. Tuttavia, l’area attuale di prezzo è delicata: gli investitori devono valutare con attenzione i rischi di correzione nel breve, pur mantenendo una visione positiva nel medio-lungo termine.
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